商品期货套期保值的价值效应

作者: 任朝阳 [1] 何昇轩 [2] 姚欢 [3]

关键词: 商品期货套期保值企业价值

摘要：商品期货既是上市公司风险管理的重要工具,也是价值创造的保障机制.本文借鉴双重差分法,以2008-2016 年沪深 A 股非金融类上市公司为样本,构建多元线性回归模型,考察了商品期货套期保值的价值效应.研究发现,相对而言,套期保值公司的企业价值被低估的现象较为突出,而参与商品期货套期保值前后对企业价值并无显著影响.研究结论有助于消减市场疑虑,提高企业利用套期保值进行风险管理的积极性,进一步繁荣商品期货市场,增强期货市场服务实体经济的能力.为此,相关部门应加大市场宣传,加强投资者教育和市场培育;套期保值企业应着力健全内部控制体系,防范业务风险,树立组合投资理念,追求同等风险下的企业价值最大化.

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商品期货套期保值的价值效应

作者: 任朝阳 [1] 何昇轩 [2] 姚欢 [3]

关键词: 商品期货 套期保值 企业价值

关键词: 商品期货套期保值企业价值